荣盛发展*评级下调,荣盛发展*评级下调至“c”

2021-12-30 20:37:54 文章来源:网络

荣盛发展(002146.SZ)规模为8亿**元的两只**元债即将到期。公司面临流动**风险,两家评级机构下调荣盛发展**评级。

近期,据《21世纪经济报道》称,为避免债券违约,该公司抛出了提供54亿元资产**的出售承诺。

同时,据媒体报道,其控**公司也考虑将出售电池子公司,用以缓解现金流压力。

荣盛发展业绩状况几何,卖资产能否缓解眼前的压力?

01

8亿**元债压顶

据Wind数据显示,荣盛发展两只境外债券总计约8亿**元。其中较早的一笔发行于2019年4月,发行规模5亿**元,利率8%,将于2022年4月24日到期。另外一笔发行于2021年1月,发行规模3亿**元,发行利率8.95%,2022年1月18日到期。

图片来源:Wind数据

随着还债日期将近,荣盛发展董事长耿建明在12月20日召开的**元债投资人电话会议上表示,公司遇到流动**困难,公司需要就2022年两只**元债的交换要约事项与投资人进行交流。

据12月16日公告的交换要约方案显示,两只**元债的**低交换比例都是本金的85%,将进行交换的新债券分别是2.5年期的**元债和364天期的**元债。

其中,2.5年期的**元债将以分期形式完成兑付,第1年兑付20%,第2年兑付40%,第2.5年兑付剩余的40%。同时,两只新债券的**息将提升至9.5%,每半年付息。

就未采取短期展期解决方案的疑问,荣盛发展表示,短期展期只是“饮鸩止渴”,无法解决债券的集中到期问题,未来可能还会面临集中兑付压力。

图片来源:罐头图库

除了两只即将到期的**元债,还有一只名为“17荣盛地产PPN001”的境内债券将于明年11月21日到期,该债券规模为5亿元,**面利率7.5%。

在荣盛发展投资人会议召开当日,穆迪宣布将荣盛发展企业家族评级从“B3”下调至“Caa2”,同时将其高级无抵押债务评级也下调至“Caa3”,展望维持负面。

就下调荣盛发展评级一事,穆迪助理副总裁兼分析师KellyChen提出:“评级下调反映出,荣盛发展在向**据持有人提出交换要约和征求同意后,流动**风险上升。负面展望反映出,在融资条件严峻的情况下,该公司解决所有短期债务到期问题的能力存在不确定**。”

同一天,评级机构惠誉也发布报告,称基于不良债务交换,惠誉将荣盛房地产发展**份有限公司的长期外币发行人违约评级(IDR)和高级无抵押债务评级由“B”下调至“C”。

截至12月20日,荣盛发展两只债券遭抛售,“20荣盛地产MTN002”、“20荣盛地产MTN001”收盘时分别下跌27.5%和17.38%。

02

业绩承压

荣盛发展由耿建明于1996年创立,2007年8月8日公司登陆深圳证券交易所,成为河北省首家通过IPO上市房企。

一直以来,因荣盛发展整体以深耕“京津冀城市**”为主,所以在地产界有着“河北王”的称号。近两年公司规划布局调整,开始向全国平衡,因频繁拿地备受关注。

图片来源:罐头图库

随着房地产政策调控,荣盛发展**务状况开始下滑。

据荣盛发展**新季度报显示,2021年第三季度,荣盛发展实现营业**116.95亿元,同比下降33.2%;归属于母公司所有者的净利润5.69亿元,同比下降60.99%。

盈利方面,2021年公司前三季度公司的毛利率为24.86%,同比下降2.96个百分点。

相应地,荣盛发展的经营**现金流也呈现下降趋势,其中2018年、2019年、2020年其经营**现金流分别为175.12亿元、21.2亿元、13.67亿元。

公司的现金危机主要出现在回款层面。2016年荣盛发展的销售回款率**高为94.5%,此后逐年下跌,在2020年已经降至63.43%。

面对近在咫尺的**元债券到期,现金流吃紧的荣盛发展选择出售旗下资产以偿还债务。

据荣盛发展在会上透露,针对此次**元债到期兑付问题,公司已经设置了一个54亿元特定资产**予以支持,其中**括位于石家庄、济南、沧州、廊坊、徐州、常州等地的9个商业项目以及今年1月刚刚赴港上市的荣万家(2146.HK)的一些资产。

有业内专家表示,资产**的设置,一定程度上代表了企业的兑付能力。而通过这种兑付能力,对企业加快债务处置、稳定投资者情绪方面具有积极作用。

而就在会议结束当天,据媒体报道称“荣盛控**考虑出售电池子公司,作价16亿**元。”

荣盛控**是荣盛发展**大**东,持**比例52.06%,实控人为耿建明。此时选择出售子公司的决策,是否为荣盛发展偿债做支持,还需要时间来验证。

图片来源:爱企查

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,公司宣布可能出让资产,表明立场,是非常好的解决债务问题的态度。而对于企业来说,当前首要问题是解决债务危机。此时选择实体产业出售,也是为了尽快变现,加速债务偿还。

03

旗下重要资产成色几何?

爱企查显示,荣盛控**旗下电池子公司全名为荣盛盟固利新能源科技**份有限公司(下称“荣盛盟固利”),荣盛盟固利成立于2002年5月,是****早的锂离子电池公司之一,**括乘用车电池、客车电池、专用车电池、储能电池、飞机电池和高铁电池6大产品板块。

图片来源:荣盛盟固利官网

**初,荣盛盟固利由中信国安(000839.SZ)控**,其名称为中信国安盟固利动力科技有限公司。2018年因债务危机,中信国安考虑出售该项资产,正在寻求向多元转型的荣盛集团对其分批次接盘。

2018年8月,荣盛控**先是以23.22亿元的价格收购了盟固利动力34%的**权,并通过24亿元的增资扩**,实现对盟固利动力51.16%的**权持有,成为公司控****东。2019年,盟固利动力更名为荣盛盟固利新能源科技有限公司。

据中信国安2019年**报显示,盟固利动力2019年实现营收8.49亿元,亏损1.17亿元,估值45亿元。这是盟固利动力**后一次对外****务数据。

而在中信国安旗下已经净利润亏损的公司,荣盛控**选择对其进一步掌权。2020年7月,荣盛控**再出资10.17亿元,从中信国安手中收购了其剩余的22.61%**权。

据爱企查显示,当前荣盛盟固利的**新**权结构中,荣盛控**占比75%,耿建明**儿耿凡超实控的中鸿凯盛持**2.07%。

图片来源:爱企查

近两年来,随着房地产调控政策的缩紧,行业逐渐趋于稳定,多元化转型成为了很多地产企业寻求利润增长点的新赛道。而耿建明前后耗资57.39亿接盘的荣盛盟固利,刚好承载了荣盛控**在新能源领域布局的增量需求。

被荣盛控**接盘后的2019年起,荣盛盟固利迅速开启产能扩张,先后在广西柳州、江苏南京、天津等城市新建(扩建)多个动力电池基地。其中,仅2020年9月在南京开建的第二生产基地,计划总投资就高达120亿元。

2021年8月,荣盛盟固利再次与重庆渝北区签约,规划总投资50亿元,建造产能达到10GWh(亿瓦时)以上的动力电池智能制造基地。而这,也标志着荣盛盟固利在西南地区产能布局迈出了重要一步。

据官网显示,在发展规划上,荣盛盟固利计划于2024年达到50GWh的产能需求,实现300亿元的动力电池销售目标。

而荣盛发展2020年全年实现营业**为715.11亿元,即再过三年,荣盛盟固利的销售数据将达到上市公司荣盛发展的41.95%,可见荣盛控**对其寄予厚望。

据爱企查显示,目前荣盛控**对外投资有17家公司,经营范围除了房地产和新能源科技,还**括对建筑业、建材制造业、金属制造业、农业、金融、保险业、采矿业等多个领域。

在新能源行业蓬勃发展阶段,作价16亿**元(约101.95亿元)的荣盛盟固利,对于已经投入超百亿的荣盛控**来说,是否像当年华为忍痛出手荣耀求生一样,在生**存亡的关键时刻,弃车保帅才有机会获得希望?

对此,严跃进表示,出售新能源电池子公司,不代表企业在该领域停止布局。后续如有机会,企业在寻求多元化发展,进一步扩张实体经济产业层面依然会有进一步动作。

12月26日,海口市琼山区天街华府项目的购房者,在交房的同时也拿到了不动产权证书,成为我省首批“交房即交证”的政策受益者。

“交房即交证”是指开发建设单位完成建设工程竣工验收备案和相关税费缴纳,在交房同时向购房者交付不动产分证,购房人拿到不动产分证后,可自行缴交相关税费及申请不动产转移登记(过户证)。

据了解,为进一步落实国务院“放管服”改革工作要求,深入推进商品房竣工验收及不动产登记制度改革,优化海口市营商环境,着力解决海口商品住房“**难**慢”的难点、堵点问题,今年海口市多部门在调研国内其他省份城市经验基础上,在全省范围内率先开展“交房即交证”试点工作。

“‘交房即交证’意味着收房后只需我们随时缴交相关税费,就能申办分证过户到业主名下,政府这种服务效率的提升,必须点个赞。”拿到新房不动产权证的业主姚伟激动地说。

天街华府项目开发商中维地产海南有限公司相关负责人介绍,此次交房即交证的S2地块由住宅楼和商业综合体组成。项目配有文化站、**疗站,车位充足;商业综合体有电影院、酒店、超市、游泳馆、独栋商铺等,体现了现代化商业设施建筑功能。此次交付的四栋住宅楼共有住户690多户,为了保障购房者的权益,早日拿到不动产权证,开发商积极配合政府部门提前完成相关工作。

海口市不动产登记中心相关负责人则解释,为了推进“交房即交证”工作的实施,天街华府项目所有行政审批手续、开发单位相关费用清缴工作在竣工验收备案前已完成。同时,实行“多测合一”,将新建商品房的土地权籍调查、规划面积测绘、房屋面积测绘等事项合并,规划核实前置。建设项目完成竣工验收各案后,可即时完成不动产首次登记,交房后即可实现分户转移登记的目标。

“‘交房即交证’目标的实现,需开发建设、总**等有关单位和政府相关部门积极配合,我们将选取其他试点项目,取得经验后于2022年1月起全面推开,让政策惠及更多**众。”海口市住建局相关负责人说。

来源:海南日报客户端

记者:刘梦晓 实习生:张梦真

值班主任:楚煜

值班总监:李国栋

内容审核:陈咏棋

责任编辑:李**琴

来源:海南日报

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